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期货从业资格考试《期货投资分析》历年真题精选
1题:构成美元指数的外汇品种中,权重占比最大的是(  )。
A.英镑
B.日元
C.欧元
D.澳元
【单选题】:      

2题: 当前,沪深300成长指数涨幅较沪深300价值指数大,银行间市场同业拆借利率逐步走高,则可以推测当前市场状况是(  )。
A.经济滞涨、货币政策从紧
B.经济衰退、货币政策宽松
C.经济繁荣、货币政策从紧
D.经济复苏、货币政策宽松
【单选题】:      

3题:某国债期货的面值为100元、息票率为6%,全价为99元,半年付息一次,计划付息的现值为2.96元。若无风险利率为5%,则6个月后到期的该国债期货理论价值约为(  ) 
A.98.47
B.98.77
C.97.44
D.101.51
【单选题】:      

4题:若国债期货市场价格低于其理论价格,不考虑交易成本,宜选择的套利策略是(  )。
A.买入国债现货和期货
B.买入国债现货,卖出国债期货
C.卖出国债现货和期货
D.卖出国债现货,买入国债期货
【单选题】:      

5题:
 根据表2,若投资者已卖出10份看涨期权A,现担心价格变动风险,采用标的资产S和同样标的看涨期权B来对冲风险,使得组合Delta和Gamma均为中性,则相关操作为(  )。

A.买入10份看涨期权B,卖空21份标的资产
B.买入10份看涨期权B,卖空10份标的资产
C.买入20份看涨期权B,卖空21份标的资产
D.买入20份看涨期权B,卖空10份标的资产
【单选题】:      

6题: 标的资产为不支付红利的股票,当前价格为30元,已知1年后该股票价格或为37.5元,或为25元。假设无风险利率为8%,连续复利,计算对应1年期,执行价格为25元的看涨期权理论价格为(  )元。
A.7.23
B.6.54
C.6.92
D.7.52
【单选题】:      

7题:对于固定利率支付方来说,在利率互换合约签订时,互换合约价值(  )。
A.小于零
B.不确定
C.大于零
D.等于零
【单选题】:      

8题:6个月后到期的欧式看涨期权价格为5元,标的资产价格为50元,执行价格为50元,无风险利率为5%,根据期权定价公式,某对应的欧式看跌期权价格为(  )元。
A.2.99
B.3.63
C.4.06
D.3.76
【单选题】:      

9题: 若中证500指数为8800点,指数年股息率为3%,无风险利率为6%,根据持有成本模型,则6个月后到期的该指数期货合约理论价格为(  )点。
A.9240
B.8933
C.9068
D.9328
【单选题】:      

10题:经检验后,若多元回归模型中的一个解释变量是另一个解释变量的0.95倍,则该模型中存在(  )。
A.多重共线性
B.异方差
C.自相关
D.非正态性
【单选题】:      

11题: 根据线性回归模型的基本假定,随机误差项应是随机变量,且满足(  )。
A.自相关性
B.异方差性
C.与被解释变量不相关
D.与解释变量不相关
【单选题】:      

12题:在两个变量的样本散点图中,其样本点分布在从(  )的区域,我们称这两个变量具有正相关关系。
A.左下角到右上角
B.左下角到右下角
C.左上角到右上角
D.左上角到右下角
【单选题】:      

13题:

(  )最小。
 

A.A
B.B
C.C
D.D
【单选题】:      

14题:点价交易合同签订后,基差买方判断期货价格处于下行通道,则合理的操作是(  )。
A.等待点价操作时机
B.进行套期保值
C.尽快进行点价操作
D.卖出套期保值
【单选题】:      

15题: 投资者认为未来某股票价格下跌,但并不持有该股票,那么以下恰当的交易策略为(  )。
A.买入看涨期权
B.卖出看涨期权
C.卖出看跌期权
D.备兑开仓
【单选题】:      

16题:



某证券基金将总资金M的一部分投资于一个股票组合。这个股票组合的β值为βs,占用资金S。剩余资金投资于股指期货,保证金比率设为12%,股指期货占用的资金为P。股指期货价格对于沪深300指数的β值设为βƒ。则股票组合和股指期货整个投资组合的总β值为(  )。
 

A.A
B.B
C.C
D.D



【单选题】:      

17题:假设当前欧元兑美元期货的价格是1.3600(即1欧元=1.3600美元),合约大小为125000欧元,最小变动价位是0.0001点。那么当前合约价格每跳动0.0001点时,合约价值变动(  )。
A.12.5美元
B.12.5欧元
C.13.6欧元
D.13.6美元
【单选题】:      

18题: 某机构投资者拥有的股票组合中,金融类股、地产类股、信息类股和医药类股分别占比36%、24%、18%和22%,β系数分别为0.8、1.6、2.1和2.5。其投资组合的β系数为(  )。
A.2.2
B.1.8
C.1.6
D.1.3
【单选题】:      

19题:使用支出法计算国内生产总值(GDP)是从最终使用的角度衡量核算期内货物和服务的最终去向,其核算公式是(  )。
A.最终消费+资本形成总额+净出口+政府购买
B.最终消费+资本形成总额+净出口-政府购买
C.最终消费+资本形成总额-净出口-政府购买
D.最终消费-资本形成总额-净出口-政府购买
【单选题】:      

20题:2014年8月至11月,新增非农就业人数呈现稳步上升趋势,美国经济稳健复苏。当时市场对于美联储 ___________ 预期大幅升温,使得美元指数 ___________。与此同时,以美元计价的纽约黄金期货价格则___________ 。(  )
A.提前加息:冲高回落;大幅下挫
B.提前加息;触底反弹;大幅下挫
C.提前降息;触底反弹;大幅上涨
D.提前降息;维持震荡;大幅上挫
【单选题】:      

21题:某投资者与证券公司签署权益互换协议,以固定利率10%换取5000万元沪深300指数涨跌幅,每年互换一次,当前指数为4000点,一年后互换到期,沪深300指数上涨至4500点,该投资者收益(  )万元。
A.125
B.525
C.500
D.625
【单选题】:      

22题:进行货币互换的主要目的是(  )。
A.规避汇率风险
B.规避利率风险
C.增加杠杆
D.增加收益
【单选题】:      

23题:

 
 

A.A
B.B
C.C
D.D
【单选题】:      

24题:

 
 

A.A
B.B
C.C
D.D
【单选题】:      

25题:
(  )。
A.产量每增加一台,单位产品成本平均减少356元
B.产量每增加一台,单位产品成本平均增加1.5元
C.产量每增加一台,单位产品成本平均增加356元
D.产量每增加一台,单位产品成本平均减少1.5元
【单选题】:      

26题: White检验方法主要用于检验(  )。
A.异方差性
B.自相关性
C.协整
D.多重共线性
【单选题】:      

27题:程序化交易策略的绩效评估指标是(  )。
A.年收益金额
B.最大亏损金额
C.夏普比率
D.交易盈利笔数
【单选题】:      

28题:关于建立虚拟库存,以下描述不正确的是(  )。
A.期货市场流动性强,虚拟库存的建立和取消非常方便
B.期货交割的商品质量有保障
C.无须担心仓库的安全问题
D.企业可以随时提货
【单选题】:      

29题:某资产组合由价值1亿元的股票和1亿元的债券组成,基金经理希望保持核心资产组合不变,为对冲市场利率水平走高的风险,其合理的操作是(  )。
A.卖出债券现货
B.买入债券现货
C.买入国债期货
D.卖出国债期货
【单选题】:      

30题:最新公布的数据显示,随着欧洲央行实施购债计划,欧元区经济整体大幅改善,经济景气指数持续反弹,创下逾一年以来的高位,消费者信心指数也持续企稳。能够反映经济景气程度的指标是(  )。
A.房屋开工及建筑许可
B.存款准备金率
C.PMI
D.货币供应量
【多选题】:      

31题: 2011年8月以来,国际金价从1992美元/盎司高位回落,一路走低,截止到2014年4月国际金价为1131美元/盎司,创近4年新低。当时,国际投行曾发布报告指出,黄金在未来几个月或将出现新一轮下跌行情。其判断依据可能包括(  )。
A.印度削减黄金进口的新政策出台
B.美国非农就业指数下降
C.中国对黄金需求放缓
D.美元指数出现持续上涨迹象
【多选题】:      

32题:目前,对社会公布的上海银行间同业拆放利率(Shibor)品种包括(  )。
A.隔夜拆放利率
B.2天拆放利率
C.1周拆放利率
D.2周拆放利率
【多选题】:      

33题:程序化交易中,使用未来函数造成的后果可能有(  )。
A.买卖信号消失
B.实际收益明显低于回测收益
C.提高盈利能力
D.精确回测结果
【多选题】:      

34题: 国内某企业进口巴西铁矿石,约定4个月后以美元结算。为防范外汇波动风险,该企业宜采用的策略是(  )。
A.卖出人民币期货
B.买入人民币期货
C.买入人民币看涨期权
D.买入人民币看跌期权
【多选题】:      

35题:某投资者持有10个delta=0.6的看涨期权和8个delta=-0.5的看跌期权,若要实现delta中性以规避价格变动风险,应进行的操作为(  )。
A.卖出4个delta=-0.5的看跌期权
B.买入4个delta=-0.5的看跌期权
C.卖空两份标的资产
D.卖出4个delta=0.5的看涨期权
【多选题】:      

36题: 互换的标的资产可以来源于(  )。
A.外汇市场
B.股票市场
C.商品市场
D.债券市场
【多选题】:      

37题: 结构化产品市场的参与者主要包括(  )。
A.产品创设者
B.产品发行者
C.产品投资者
D.套利交易者
【多选题】:      

38题:在计算金融资产的在险价值(VaR)时用到历史模拟法和蒙特卡洛模拟法,下列表述正确的是(  )。
A.历史模拟法对金融资产价值的概率分布不做任何假设
B.蒙特卡洛模拟需要假定金融资产价值服从一定的概率分布
C.蒙特卡洛模拟不需要考虑各个风险因子之间的相关性
D.蒙特卡洛模拟不需要依赖于历史数据
【多选题】:      

39题:英国莱克航空公司曾率先推出“低费用航空旅行”概念,并借入大量美元购买飞机,然而在20世纪80年代该公司不幸破产,其破产原因可能是(  )。
A.英镑大幅贬值
B.美元大幅贬值
C.英镑大幅升值
D.美元大幅升值
【多选题】:      

40题:核心CI一般是剔除了食品和居住价格影响的CPI指数。(  )
【判断题】:  

41题:M0也称货币基数、强力货币。它是指流通于银行体系以外的现钞和铸币,包括居民手中的现钞、单位备用金以及商业银行的库存现金。(  )
【判断题】:  

42题:美国失业率与非农就业数据的好坏在很大程度上会影响商品及金融期货价格走势。一般而言,美国失业率与国际黄金期货价格呈正相关。(  )
A.正确
【判断题】:  

43题: 采购经理人指数(PMI)是最重要的经济先行指标,涵盖生产与流通、制造业与非制造业等领域,主要用于预测经济的短期运动,具有很强的前瞻性。(  )
【判断题】:  

44题:采购经理人指数(PMI)是最重要的经济先行指标,涵盖生产与流通、制造业与非制造业等领域,主要用于预测经济的短期运动,具有很强的前瞻性。采购经理人指数以百分比表示,常以50%作为经济强弱的分界点:当指数高于50%时,被解释为经济扩张的讯号;当指数低于50%,尤其是接近40%时,则有经济萧条的倾向。 
【判断题】:  

45题:若非平稳序列{yt},通过d次差分成为一个平稳序列,而这个序列的d-1次差分序列是不平稳的,则称该序列{yt}为d阶单整序列。(  )
【判断题】:  

46题:仓单质押业务中,不同品种的仓单具有不同的质押率,通常价值波动越大的仓单质押率越高。(  )
【判断题】:  

47题:电解铜国际长单贸易定价=1ME铜3个月期货合约价格+CIF升贴水+运费+保险费。(  )
【判断题】:  

48题:国际大宗商品定价的主流模式是采用“期货价格+升贴水”的基差定价方式。(  )
【判断题】:  

49题:申请仓单串换的客户和非期货公司会员均应通过期货公司会员向交易所提交串换申请。(  )
【判断题】:  

50题:储备企业的套期保值操作可以分成两部分,一个是轮出保值,另一个是轮入保值。轮出保值的时候,储备企业应该先在期货市场合适的价位买入同等数量的期货合约,在轮入保值的时候,储备企业应该先在期货市场抛空同等数量的期货合约。(  )
【判断题】:  

51题:β是衡量资产相对风险的一项指标。β大于1的资产,通常其风险小于整体市场组合的风险,收益也相对较低。(  )
【判断题】:  

52题: 国内3个月活期存贷款利率具有基准利率的作用,其他存贷款利率在此基础上经过复利计算确定。(  )
【判断题】:  

53题:收益增强类结构化产品不含有保本条款。(  )
【判断题】:  

54题:汇丰PMI指数与中国官方PMI指数相比,更偏重于国有大中型企业。(  )
【判断题】:  

55题:上海银行问同业拆放利率(Shibor)是目前国内资金市场的参考利率。(  )
【判断题】:  

56题: 化工品在需求上没有季节性的特点。(  )
【判断题】:  

57题:2010年,我国国内生产总值(GDP)现价总量初步核实数为401202亿元,比往年核算数增加3219亿元,按不变价格计算的增长速度为10.4%,比初步核算提高0.1个百分点,据此回答以下三题57-59。 
这是由国家统计局在2011年(  )月公开发布的。 查看材料
A.4
B.7
C.9
D.11

58题: 在宏观经济分析中最常用的GDP核算方法是(  )。 查看材料
A.支出法
B.收入法
C.增值法
D.生产法

59题:国家统计局发布的GDP总量指标是(  )。 查看材料
A.名义GDP
B.实际GDP
C.当年创造的新价值
D.当年生产的商品价值总额

60题: 2010年某国玉米的期初库存为1000万吨,当年玉米产量为10000万吨,当期消费为9000万吨,当年进口量为200万吨,出口量为300万吨,则该国期末库存为(  )万吨。
A.1700
B.900
C.1900
D.700

61题:当前股票价格为20元,无风险年利率为10%(连续复利计息),签订一份期限为9个月的不支付红利的股票远期合约(不计交易成本)。据此回答以下两题61-62。 
 若远期价格为(  )元(精确到小数点后一位),则理论上一定存在套利机会。 查看材料
A.20.5
B.21.5
C.22.5
D.23.5

62题:
当前股票价格为20元,无风险年利率为10%(连续复利计息),签订一份期限为9个月的不支付红利的股票远期合约(不计交易成本)。据此回答以下两题61-62。 
 若远期价格为(  )元,则可以通过“卖空股票,同时以无风险利率借出资金,并持有远期合约多头”的策略来套利。 查看材料
A.20.5
B.21.5
C.22.5
D.23.5

 

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